Şirket Değerleme – İşletme Değerleme

Şirket Değerleme – İşletme Değerleme

Bu işlem, bir şirketin veya şirketin ekonomik değerini belirleme sürecinin tamamıdır. Şirket Değerleme – İşletme Değerleme, bir işletmenin satış değeri, şirket birleşmeleri ve ayrılmaları gibi çeşitli nedenlerle piyasa değerini belirlemek için kullanılabilir. Şirket – İşletme sahipleri işletme değerinin objektif bir tahmini için çoğu zaman profesyonel iş değerleme uzmanlarına yönelmektedir.
Şirket Değerleme – İşletme Değerleme alanı çok çeşitli alanları ve yöntemleri kapsar. Araçlar ve yöntemler değerleme uzmanları, işletmeler ve endüstriler arasında değişiklik gösterebilir. İş değerlemesine ilişkin genel yaklaşımlar arasında finansal tabloların incelenmesi, nakit akış modellerinin indirgenmesi ve benzeri şirket karşılaştırmaları bulunmaktadır. Güneybatı Gayrimenkul Değerleme A.Ş. SPK ve BDDK Lisansına sahip profesyonel Şirket Değerleme – İşletme Değerleme hizmetleri veren kuruluştur.

Pazar yaklaşımı:

Pazar yaklaşımı, benzer kalemlerin satış fiyatına dayalı olarak bir varlığın değerinin belirlenmesinde kullanılan bir yöntemdir. Pazar yaklaşımı, yakından takip edilen bir işletmenin mülkiyet değerini veya değerleme sürecinin bir parçasını hesaplamak için kullanılabilen bir Şirket Değerleme – İşletme Değerleme yöntemidir. Buna ek olarak, piyasa yaklaşımı, bir işletmenin faiz, güvenlik veya maddi olmayan varlığın değerini belirlemek için kullanılabilir. Hangi varlığın değerli olduğuna bakılmaksızın, piyasa yaklaşımı, benzer varlıkların son satışlarını inceleyerek, emsallerin hacim, miktar veya kalite farklılıklarına göre şerefiyelendirme uygulanarak değer tespit eder.

Değerleme Analizi:

Değerleme analizi, bir güvencenin değerlemesini başka bir menkul kıymet grubuna veya kendi tarihsel bağlamında karşılaştırmak isteyen temel analizin bir biçimidir. Değerleme analizi, bir yatırımın potansiyel faydalarını değerlendirmek veya bir işletmenin veya bir varlığın değerini objektif olarak değerlendirmek için yapılır.

Değerleme analizi temel bir yatırımcının temel görevlerinden biridir, çünkü değerleme (nakit akışlarıyla birlikte) tipik olarak uzun vadede varlık fiyatlarının en önemli etkenidir.

Değerleme analizi için, “yapılmasına değer mi?” sorusuna basit şekilde cevap bulunmalıdır. Analiz, güncel zaman dilimi için mevcut projeksiyonlara veya geleceğe ilişkin projeksiyonlara dayanır. Yatırımcılar, mevcut fiyat-kazanç oranı gibi bir ölçüt üzerinde anlaşabilirken, aynı yatırımcılar arasında değerlemenin nasıl yorumlandığına göre farklı görüşte olabilirler. Bunun için birkaç ölçüt grubu içeren, farklı değerleme yöntemleri kullanılır. Fiyat / Kazanç, Fiyat / Defter Değeri, Fiyat / Satışlar, Kurumsal Değer / EBIDTA, Ekonomik Katma Değer ve İskonto Edilmiş Nakit Akışı gibi diğer değerleme ölçütleri de dahil olmak üzere, hisse senetleri için kullanılacak en yaygın değerleme ölçütü fiyat / kazanç oranındadır.

Nispi Değerleme Modeli:

Nispi değerleme modeli, firmanın finansal değerini belirlemek için bir firmanın değerini rakiplerinin değeriyle karşılaştıran bir Şirket Değerleme – İşletme Değerleme yöntemidir. Nispi değerleme modelleri, şirketin mevcut değerine indirgenmiş tahmini serbest nakit akışlarına dayalı öz değerini belirlemeye çalışan mutlak değer modellerine alternatiftir. Mutlak değer modelleri gibi, yatırımcılar bir şirketin hisse senetlerinin iyi bir satın alma işlemi olup olmadığını belirlerken nispi değerleme modelleri kullanabilir.

Nispi değerleme, firma değerini belirlemek için katları ve ölçütleri kullanır. Bir karşılaştırma kriteri belirlenerek bir karşılaştırma ölçütü seçilir ve nispi değeri belirlemek için bu ortalama kullanılır.

Bağıl Değerleme Katları:

Bedelsiz nakit akış fiyatı, işletme değeri, işletme marjı, gayrimenkul için nakit akımından fiyat ve perakende satış fiyatı gibi göreli değerleme oranlarının pek çok farklı türü vardır. En popüler nispi değerleme katlarından biri, fiyat-kazanç oranıdır. Hisse senedi fiyatını hisse başına kazanca bölerek hesaplanır.

Stokun Nispi Değeri Nasıl Tahmin Edilir?

Göreceli değer için bir gösterge sağlamanın yanı sıra, fiyat-kazanç oranı analistlerin bir hisse senedinin benzerlerine göre ticaret yapması gereken fiyatı geri almasını sağlar. Örneğin, özel perakende endüstrisi için ortalama fiyat-kazanç 20 kat ise, bu perakende sektöründe bir şirketin hisse senedi fiyatının 20 katı olan hisse senedinin ortalama fiyatı anlamına gelir.

A şirketinin pazardaki 50 USD karşılığında işlem yapacağını ve hisse başına kazancın 2 USD olduğunu varsayalım. Fiyat / kazanç oranı, 50 USD’ı 2 USD’ a bölen 25 kat olarak hesaplanır. Bu, piyasa ortalamasının 20 katından daha yüksek bir orandır. Bu durumda, A Şirketinin aşırı değerli olduğu anlamına gelmektedir. A şirketi, piyasanın hisse başına kazancının 20 katında işlem yaparsa, göreceli değeri olan 40 USD bir fiyata işlem görür. Başka bir deyişle, endüstri ortalamasına göre, A şirketi, olması gereken değerden 10 USD daha yüksek bir fiyata işlem yaparak satma fırsatına erişmiş olmaktadır.

Doğru bir kriter veya piayasa ortalaması geliştirmenin öneminden dolayı, yalnızca göreceli değerleri hesaplarken aynı dalda yer alan şirketleri ve piyasa değeri karşılaştırması önemlidir.

Varlık Değerleme:

Varlık değerleme, bir şirketin, gayrimenkulün veya diğer herhangi bir değerli eşyanın, özellikle de nakit akışı üreten varlıkların değerinin değerlendirilmesi sürecidir. Varlık değerlemesi, bir varlığın satın alınması veya satışı öncesinde veya bir varlık için sigortanın satın alınmasından önce yapılır. Varlık değerlemesi, nakit akışlarına, karşılaştırılabilir değerleme ölçütlerine veya işlem değerine dayandırılabilir.

Mali teorinin büyük bir kısmı varlık değerlemesi etrafında toplanmıştır. Varlıklar, hisse senedi, tahvil, bina, ekipman ve markalar, şerefiye ve emek gibi maddi olmayan varlıkları içerebilir. Sonuç olarak, varlık değerlemesi çoğunlukla öznel ve objektif ölçümlerden oluşur. Örneğin, finansal tablolar üzerinde yatırımcılara şirket markasının ne kadar değerli olduğunu gösteren bir sayı yok; Marka maddi olmayan bir varlıktır ve değerleme özneltir. Öte yandan, net kar, şirketin gelir ve gider rakamlarına dayalı nesnel bir ölçümdür. Bir şirket, başka bir şirketin varlıklarını edinmek isterse, varlıkların defter değerine, varlıkların piyasa değerine ve işlem veya değiştirme değerine bakabilir.

Varlık Değerleme Yöntemleri:

Bir şirkete değer verirken, analistler varlıkların defter değerine ve varlıkların piyasa değerine bakar. Varlıklar tarihsel maliyeti ile gösterildiği için, defter değeri genel olarak piyasa değerinden daha düşüktür. Bir varlığın değerini belirlemeye yönelik yaygın yöntemler, benzer varlıklarla karşılaştırılması ve nakit akış potansiyelinin değerlendirilmesidir. Satın alma maliyeti, değiştirme maliyeti ve birikmiş amortisman değeri de varlık değerleme yöntemleridir.

Varlıkları değerlemenin en yaygın yollarından biri gelecekteki nakit akışlarına dayanır. Örneğin, hisse senedinin değeri, temettülerden gelecekteki nakit akışlarına ve hisse senedi fiyat değerlemesine dayalıdır. Tahvillerin değeri, faiz ödemelerinin gelecek nakit akışlarına dayanır. Ticari gayrimenkulün değeri kısmen kiraya dayanır. Bu yöntem yalnızca nakit akış üreten varlıklarda kullanılabilir. Varlıklar nakit akışları üretmezse, analist bir işlem analizi yapabilir.

Tarihsel Fiyatlandırma:

Hesaplanan son değerleme noktasını kullanarak bir varlığın değerini hesaplamak için bir birim fiyatlandırma yöntemidir. Tarihsel fiyatlandırma, bir varlığın değeri gerçek zamanlı olarak güncellenmediğinde kullanılır ve ileriye dönük fiyatlandırmaya değil geriye doğru bakmayı gerektirir.

Karşılaştırılabilir İşlem:

Benzer bir işlem, satışa sunulan bir şirkete değer biçmenin bir metodudur. Karşılaştırılabilir işlemler, benzer şirketlerin geçmiş satışlarını ve eşdeğer bir iş modeline sahip olan halka açık şirketlerin piyasa değerini değerlenen şirkete göre değerlendirir. Daha doğru bir değerleme yapmak için, birden fazla karşılaştırılabilir işlem kullanılmalıdır. Bu değerleme yöntemi, bir şirketin mevcut değerini ve potansiyel büyümesini belirlemenize yardımcı olabilir.




Çalışma saatleri dışında, bize iletmek istedikleriniz için lütfen formu doldurun. Çalışma saatlerinde isteğinizi inceliyoruz.
09:00 - 18:00 saatleri arasında sizlere dönüş yapıyoruz.